Las operaciones financieras en Argentina muestran este miércoles una tendencia a la baja, luego de un mes de marzo que dejó amplios beneficios para el sector accionario. Simultáneamente, los mercados internacionales atraviesan una jornada de resultados mixtos, impulsados por la incertidumbre que rodea el conflicto en Oriente Medio y las investigaciones por presuntas irregularidades administrativas que afectan al gobierno de Javier Milei.
Hacia las 11:30 horas, el indicador bursátil S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires registra un retroceso del 1,7%, posicionándose en los 2.940.000 puntos. Este movimiento ocurre tras un sólido ascenso durante marzo, mes en el que creció un 13,5% en moneda local y un 10% en términos de dólar «contado con liqui», logrando que las pérdidas acumuladas del 2026 se reduzcan a solo un 1,8%.
Desempeño de Wall Street y el sector energético
Por otro lado, los índices de Nueva York operan con signo positivo este miércoles. El optimismo de los inversores responde a la posibilidad de una disminución de tensiones en la región de Medio Oriente, particularmente después de que Donald Trump hiciera mención a una probable conclusión de las hostilidades
«dentro de dos o tres semanas»
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En la apertura de la jornada neoyorquina, el Dow Jones avanzaba un 0,7%, cifra idéntica a la registrada por el Nasdaq, de perfil tecnológico. El índice S&P 500, por su parte, mostraba un incremento del 0,6%. En el ámbito de las materias primas, el barril de petróleo Brent del Mar del Norte para entrega en mayo cae un 2,6%, situándose en USD 101,30. Esta baja impacta directamente en las empresas energéticas locales: el ADR de YPF cae un 2,8%, mientras que Vista Energy retrocede un 5%.
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En el segmento de la renta fija, los títulos soberanos en dólares (Bonares y Globales) presentan una mejora promedio del 0,3%. Por su parte, el indicador de riesgo país elaborado por JP Morgan para la Argentina desciende 14 unidades, ubicándose en los 602 puntos básicos.
Intervención cambiaria y análisis de expertos
A pesar de la inestabilidad que atraviesa el mercado global debido al aumento de la aversión al riesgo, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) mantiene una intervención constante en el mercado de cambios para robustecer sus reservas internacionales. La consultora Balanz señaló en un informe reciente que:
«A lo largo de marzo, las expectativas de duración del conflicto (en Oriente Medio) se fueron ajustando y el foco estará hacia mediados de abril, particularmente después de los comentarios públicos tanto de Estados Unidos como de Israel acerca de que el conflicto duraría entre 4 a 6 semanas»
.
Asimismo, Juan Manuel Franco, quien se desempeña como economista Jefe de Grupo SBS, destacó el fortalecimiento de los activos financieros locales al cierre del primer trimestre
«en un contexto de toma de riesgos por un mercado que apuesta en parte a que el conflicto en Medio Oriente podría comenzar a resolverse»
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En cuanto al mercado de divisas, el dólar mayorista concluyó el trimestre en 1.382 pesos, lo que representa una baja acumulada del 5%. En este contexto, se analiza el efecto de la inyección de liquidez que el BCRA implementará desde abril debido a la reducción en el nivel de encajes bancarios. Durante marzo, la entidad monetaria logró una absorción de USD 1.671 millones, marcando su rendimiento más alto desde febrero de 2025, cuando alcanzó los USD 1.948 millones.
Acuerdos internacionales y ahorro en divisas
Las adquisiciones totales de divisas en el primer trimestre sumaron 4.386 millones de dólares. Esta cifra se posiciona como el segundo mejor registro histórico para un inicio de año, solo por detrás de los USD 8.512 millones obtenidos entre enero y marzo de 2024, en el marco del programa vigente con el FMI. A pesar de la relativa calma en el tipo de cambio, los ciudadanos argentinos mantienen su preferencia por el ahorro en moneda extranjera, adquiriendo casi 4.900 millones de dólares por vías legales en la primera mitad del año.
Respecto a las proyecciones financieras, la firma Puente advirtió que la presión inflacionaria derivada del contexto bélico obligará a mantener las tasas de interés en niveles elevados. La correduría informó que:
«Dado que los riesgos inflacionarios son persistentes (por la guerra), es esperable que la tasa de interés permanezca elevada en términos históricos»
. Además, sugirieron que
«luce adecuado asegurar rendimientos nominales más altos hoy frente a los que podrían conseguirse más adelante para bonos con grado de inversión, siendo propicio posicionarse en tramos hasta cinco años de duración»
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Es importante señalar que la actividad financiera en Argentina se limitará a los días lunes, martes y miércoles de esta semana. Debido a las festividades de Semana Santa, las plazas bursátiles y bancarias permanecerán cerradas durante el jueves y el viernes.
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