La analista financiera Montse Cespedosa, quien acumula más de 27 años de trayectoria en la banca tradicional y trabajó durante 17 años como directora de oficina bancaria, sostiene que España enfrenta una crisis habitacional aún más severa que la vivida en 2008. Durante su participación en el pódcast Tengo Un Plan, conducido por Sergio Beguería y Juan Domínguez, la especialista examinó el panorama del mercado inmobiliario y los obstáculos para acceder a una vivienda.
“Estamos en una crisis muchísimo más grave”, afirmó Cespedosa.
Su planteamiento se basa en una diferencia clave entre ambas épocas: mientras que la crisis de 2008 estuvo impulsada por el sobreendeudamiento, las hipotecas de alto riesgo y el posterior colapso del sector inmobiliario, el problema actual se centra, según la asesora, en la incapacidad de las familias para adquirir una vivienda.
Comprar una vivienda exige cada vez más esfuerzo
El mercado hipotecario muestra un ritmo elevado de operaciones. De acuerdo con las cifras mencionadas en el programa, en 2025 se firmaron 501.079 hipotecas en España, lo que representa un incremento del 17,8% respecto a 2024. De ese total, aproximadamente 150.000 correspondieron a personas menores de 35 años.
Pese al alza en la firma de hipotecas, el acceso a la vivienda no se ha vuelto más fácil. Por el contrario, el encarecimiento de los inmuebles y la evolución de los salarios han ampliado la brecha entre el costo de una propiedad y lo que los hogares pueden pagar. Durante el programa se indicó que una vivienda de 90 metros cuadrados tiene un precio medio de unos 179.000 euros. Según los conductores, adquirirla implica destinar entre siete y ocho años de salario bruto anual.
Para Cespedosa, esta relación entre precios e ingresos es el factor determinante. “El problema principal son los salarios”, señaló. En su opinión, el valor de las viviendas ha subido mientras que los ingresos de los trabajadores no han crecido al mismo ritmo, lo que dificulta particularmente el acceso de los jóvenes y de los hogares con menor capacidad de ahorro.
Una crisis diferente a la de 2008
La asesora enfatiza que comparar la coyuntura actual con la crisis inmobiliaria de hace casi dos décadas exige considerar las diferencias entre ambos contextos. Antes de 2008, explica, las entidades financieras solían otorgar préstamos que cubrían el 100% del valor de la vivienda e incluso los gastos asociados a la compra. Simultáneamente, los precios habían experimentado subidas muy pronunciadas y posteriormente llegaron a desplomarse entre un 30% y un 40% en ciertas zonas.
El escenario actual es diferente. “No va a haber una crisis subprime”, sostuvo Cespedosa, al considerar que las condiciones de concesión de las hipotecas son ahora más restrictivas y que un porcentaje relevante de los préstamos se contrata a tipo fijo.
El problema, por tanto, no radica tanto en la posibilidad de un nuevo colapso financiero como en que una parte importante de la población no puede ingresar al mercado inmobiliario a pesar de necesitar un techo. “Estamos en una emergencia y en una crisis sin precedentes porque la gente no puede acceder a la vivienda”, resumió.
El debate sobre las soluciones
Cespedosa también cuestionó las medidas implementadas para facilitar la compra de vivienda. En particular, consideró insuficientes iniciativas como los avales del Instituto de Crédito Oficial (ICO), al entender que no atacan el problema de fondo.
A su juicio, facilitar la obtención de una hipoteca no resuelve por sí solo el inconveniente si los ingresos de los hogares no permiten asumir el costo de la propiedad. La experta también reclamó una mayor formación financiera para que los ciudadanos comprendan conceptos básicos relacionados con sus ingresos, impuestos y financiación.
Fuente: Infobae