Las acciones de Dell Technologies y Hewlett Packard Enterprise (HPE) experimentaron un notable ascenso en los mercados bursátiles tras la divulgación de los resultados financieros de Oracle. Los inversionistas interpretaron que el incremento en la demanda global de infraestructura para inteligencia artificial (IA) podría traducirse en mayores pedidos de servidores, almacenamiento y equipos de red para estos fabricantes.
El 11 de septiembre, las acciones de Dell subieron aproximadamente un 12%, mientras que HPE se posicionó entre las empresas con mejor rendimiento del índice S&P 500. Este movimiento se produjo luego de que Oracle presentara resultados que evidencian la magnitud de las inversiones necesarias para satisfacer la creciente demanda de servicios de IA.
Oracle reportó ingresos de 19.300 millones de dólares en su primer trimestre fiscal, lo que representa un incremento del 30% en comparación con el año anterior. Su división de infraestructura en la nube creció aún más, con un aumento del 121%, alcanzando los 7.400 millones de dólares.
El dato que más impactó fue el de las obligaciones de rendimiento pendientes de Oracle, las cuales se incrementaron en 209.000 millones de dólares, hasta totalizar 664.000 millones. Estos contratos representan compromisos que Oracle deberá cumplir en los próximos años, lo que constituye una oportunidad significativa para los fabricantes de hardware que proveen la infraestructura necesaria.
Dell acumula pedidos millonarios en servidores de IA
Dell se perfila como uno de los principales beneficiarios de esta tendencia. La compañía registró ingresos récord de 47.000 millones de dólares en su segundo trimestre fiscal, un 58% más que el año anterior. Su negocio de servidores de IA también alcanzó cifras históricas, con pedidos por 60.900 millones de dólares durante el trimestre y una generación de ingresos de 16.400 millones en este segmento. Al cierre del período, Dell contaba con una cartera de pedidos pendientes de 95.000 millones de dólares en servidores destinados a cargas de trabajo de inteligencia artificial.
El crecimiento fue lo suficientemente robusto para que la empresa elevara su previsión de ingresos para el ejercicio fiscal 2027 en 25.000 millones de dólares, situándola en 192.000 millones.
Dell también está ampliando su oferta mediante AI Factory, una plataforma que integra servidores, almacenamiento, redes y otros componentes necesarios para desarrollar sistemas de IA. Actualmente, cuenta con más de 5.000 clientes que utilizan esta propuesta y mantiene una estrecha colaboración con Nvidia.
HPE también se beneficia del auge de los centros de datos
Hewlett Packard Enterprise atraviesa una situación similar. La compañía reportó ingresos de 12.200 millones de dólares en su tercer trimestre fiscal, un incremento del 34% respecto al mismo período del año anterior. Su división Cloud & AI generó 9.040 millones de dólares, un 25% más, mientras que los ingresos provenientes de servidores crecieron un 35%, hasta los 6.770 millones.
La rentabilidad de esta división también mejoró, con un margen operativo que pasó del 7% al 17%. HPE obtuvo 958 millones de dólares de flujo de caja libre durante el trimestre. El director ejecutivo de HPE, Antonio Neri, considera que la inteligencia artificial representa un motor de crecimiento a largo plazo. La compañía también está ampliando su colaboración con Nvidia para ofrecer sistemas de computación acelerada, redes y soluciones de nube privada.
El crecimiento de la IA también tiene un costo financiero
El entusiasmo de los inversionistas, sin embargo, tiene una contraparte. La construcción de centros de datos capaces de soportar las cargas de trabajo de IA requiere inversiones enormes y obliga a las compañías a buscar financiación. Oracle es un claro ejemplo de esta presión. Aunque generó un flujo de caja operativo récord de 23.000 millones de dólares durante el trimestre, su flujo de caja libre fue negativo en 5.000 millones debido al fuerte gasto en infraestructura.
Durante el ejercicio fiscal 2026, Oracle obtuvo 43.000 millones de dólares mediante deuda y capital, y registró un flujo de caja libre negativo de 23.700 millones. Para el ejercicio fiscal 2027, prevé conseguir otros 40.000 millones a través de estas vías.
El nivel de las tasas de interés será, por tanto, un factor relevante. Un mayor costo del financiamiento puede hacer menos rentables algunos proyectos de centros de datos, especialmente para compañías más pequeñas que no disponen del músculo financiero de los grandes proveedores tecnológicos. Los resultados de Oracle dejan así dos señales para Dell y HPE: la demanda de infraestructura para IA continúa creciendo con fuerza, pero sostener este ritmo de expansión requiere cantidades cada vez mayores de capital. Por ahora, las enormes carteras de pedidos de ambos fabricantes muestran que el ciclo de inversión todavía tiene recorrido.
Fuente: Infobae