La publicación del índice de precios al consumidor en Estados Unidos tomó por sorpresa a los mercados financieros. En abril, la inflación interanual se ubicó en 3,8%, la cifra más elevada desde 2023. Este dato generó una reacción inmediata en Wall Street: el S&P 500 y el Nasdaq iniciaron la jornada en terreno negativo, mientras que el Dow Jones también acumuló pérdidas significativas. Los inversionistas modificaron sus expectativas y ahora consideran que la Reserva Federal mantendrá las tasas de interés en niveles elevados durante un periodo más prolongado.
El origen del repunte inflacionario fue claro: los combustibles registraron un incremento superior al 5% en el mes, impulsados por la crisis geopolítica en el estrecho de Ormuz y el aumento de tensiones entre Irán y Estados Unidos. El encarecimiento del crudo elevó los costos operativos de las empresas y el gasto de los consumidores, desatando una ola de ventas en los parqués bursátiles y renovando los temores de un choque global de precios vinculado al sector energético.
El desplome en los índices neoyorquinos
apenas se difundió la noticia, los principales indicadores estadounidenses reaccionaron con retrocesos. 8 de los 11 sectores que conforman el S&P 500 operaron en números rojos, con las áreas de tecnología y consumo discrecional encabezando las pérdidas. El sector tecnológico se contrajo un 0,9%, mientras que el consumo discrecional cayó un 1,1%. Empresas emblemáticas como Qualcomm sufrieron descensos de hasta el 6% durante la sesión.
El dato de inflación truncó de inmediato las expectativas de un próximo recorte de tasas por parte de la Reserva Federal. Los operadores financieros ahora proyectan que las tasas se mantendrán elevadas durante varios meses, lo cual encarece el financiamiento y reduce el atractivo de las acciones de crecimiento. Como reflejo de la aversión al riesgo, los bonos del Tesoro a dos años se mantuvieron cerca de sus máximos recientes, considerados un refugio en tiempos de volatilidad.
Skyler Weinand, de Regan Capital, señaló que la inflación está repuntando nuevamente, impulsada en gran medida por los persistentemente altos precios del petróleo. Por ello, se anticipa que la Fed mantendrá su política monetaria sin cambios durante el verano boreal, según informó el medio financiero Bloomberg Línea.
Las causas del salto inflacionario
El principal detonante del incremento de precios fue la escalada de los costos energéticos. El barril de Brent se aproximó a los USD 107, mientras que el WTI superó los USD 101. La crisis en Oriente Medio, caracterizada por el cierre parcial del estrecho de Ormuz y la incertidumbre sobre un cese al fuego entre Irán y Estados Unidos, alteró significativamente la oferta global de petróleo.
Esta presión se trasladó a otros rubros de la economía: el transporte, los alimentos y la energía en general se encarecieron. Incluso la inflación subyacente, que excluye los componentes más volátiles, registró un aumento del 0,4% por encima de lo que esperaba el mercado. La reacción en Wall Street fue inmediata porque los inversionistas temen que los mayores costos se trasladen a los precios finales y terminen reduciendo los márgenes de ganancia de las empresas.
Repercusiones en empresas y mercados emergentes
La volatilidad se extendió a los mercados de materias primas. El cobre cotizó cerca de los USD 14.000 por tonelada, impulsado por la demanda y problemas de suministro. De acuerdo con Reuters, el oro operó con ligeras pérdidas, presionado por un dólar fuerte y la expectativa de tasas altas.
El contexto golpeó con fuerza a las compañías de consumo y tecnológicas, mientras que algunos sectores ligados a materias primas y energía encontraron cierto respaldo. Zebra Technologies escaló un 15% tras mejorar su previsión de ventas, y Venture Global ganó un 4,7% al elevar su proyección de beneficios. En América Latina, las monedas retrocedieron ante la fortaleza del dólar estadounidense y el menor apetito por el riesgo. El peso argentino, el colombiano, el chileno y el mexicano se depreciaron, reflejando el efecto dominó de la inflación estadounidense.
Lo que espera el mercado
Los inversores siguen de cerca la evolución del conflicto en Oriente Medio y el comportamiento del petróleo. Antes de que estallaran las tensiones, el mercado anticipaba dos recortes de tasas por parte de la Fed para este año. Ahora, la mayoría descuenta que la política monetaria se mantendrá estable, al menos hasta que la inflación muestre señales claras de desaceleración.
A pesar del entorno adverso, las empresas del S&P 500 continúan reportando ganancias sólidas. Más del 15% de ellas ya superó las previsiones en sus balances trimestrales, según la firma de análisis financiero FactSet, citada por la agencia de noticias AP News. Los analistas advierten que un aumento prolongado del petróleo o una escalada del conflicto podrían debilitar los márgenes y poner en riesgo la recuperación bursátil.
El panorama de fondo: estabilidad en juego
En los últimos meses, Wall Street alcanzó nuevos máximos históricos gracias al buen desempeño de las ganancias corporativas. Brian Moynihan, CEO de Bank of America, afirmó que la actividad de los clientes se mantiene saludable, con un gasto de consumo sólido y una calidad de activos estable, lo que indica una economía estadounidense robusta. No obstante, la estabilidad futura depende de que la inflación ceda y de que el petróleo no registre otro salto alcista. Análisis recogidos por AP News y Bloomberg Línea señalan que, si el conflicto en Oriente Medio se prolonga y el crudo permanece caro, los costos para las empresas aumentarían y el poder adquisitivo de los hogares se vería afectado.
Fuente: Infobae