Imagínese a un pequeño elfo con pijama enterizo, dientes afilados y una mirada diabólica: así es un Labubu. Muchos seguidores llevan estos muñecos como llaveros, pero el Mega Labubu de 101 cm cuesta 850 libras (1150 dólares) en una tienda Pop Mart de Londres. Pagar incluso una fracción de ese precio resulta difícil de entender.
Sin embargo, algunos Labubus son aún más caros. En junio, una subasta en China vendió un Labubu de 1,20 metros (descrito como de tamaño humano) por 150.000 dólares. Más allá de metales preciosos, criptomonedas o acciones espaciales, esta es la manía especulativa más extraña que existe.
Hablar de una burbuja en el mercado de muñecos Labubu supone un reto. En finanzas, una burbuja ocurre cuando el precio de un activo sube sin justificación fundamental (como acciones sobrevaloradas). Para activos como el oro, sin flujos de efectivo, es difícil identificar burbujas. Pero con estos muñecos, la pregunta es: ¿cómo saber si los precios están desfasados si no hay fundamentos?
El Mega Labubu sugiere que la euforia persiste, aunque menos intensa. Las búsquedas en Google de “Labubu” han caído más del 90% desde julio. Las acciones de Pop Mart, la empresa fabricante, rondan la mitad de su máximo de agosto. “Si recibo un envío un sábado por la mañana, se agota por la tarde”, comenta una dependienta en Londres, “pero la gente ya no hace cola fuera”. Esto contrasta con el verano pasado, cuando los fans esperaban horas para sorteos semanales.
“En épocas de auge económico, se hacen fortunas, la codicia se apodera de la gente y los estafadores aprovechan esa codicia”, escribió Charles Kindleberger en “Manías, pánicos y crisis” (1978). La Labubumanía no fue la excepción, dando lugar a los “Lafufu”, o Labubu falsificados. Hoy los estafadores venden peluches con acabados descuidados y número incorrecto de dientes (un Labubu auténtico tiene nueve). En los primeros nueve meses de 2025, las autoridades británicas confiscaron cargamentos de juguetes falsificados por valor de 3,5 millones de libras, el 90% de los cuales eran Lafufus.
Según el dicho, los mercados alcistas no mueren de vejez: los bancos centrales los hunden. Pero el mercado de Labubus fue hundido por la propia Pop Mart. El año pasado, multiplicó por diez la producción de peluches (incluyendo Labubus), hasta 30 millones al mes. El mercado secundario, donde se revendían muñecos escasos con grandes márgenes, perdió su razón de ser excepto para los más raros y se desplomó.
Eso podría ser positivo para Pop Mart, que fabrica otras muñecas inquietantes. La compañía no quiere ser un éxito pasajero y el mercado secundario que le importa es el de sus acciones. La especulación con Labubus, aunque impulsó ventas, no tranquilizó a los inversores sobre rendimientos estables. A diferencia de crisis históricas, el estallido de esta burbuja tendrá pocas repercusiones más allá de pérdidas para especuladores. Pero si desea un Mega Labubu, pronto podría ser un buen momento para comprarlo.
Fuente: Infobae