El incremento sostenido de los precios experimentó una nueva aceleración, situándose nuevamente en el núcleo de la discusión económica nacional. Tras conocerse que el índice de marzo alcanzó un 3,4%, registrando el valor más alto desde el mismo mes de 2025, el presidente Javier Milei clausuró el AmCham Summit con una explicación detallada sobre este repunte, ratificando al mismo tiempo la continuidad de su programa financiero.
El jefe de Estado sostuvo que el resultado del tercer mes del año obedeció principalmente a tres pilares: factores estacionales vinculados a los rubros de alimentos y educación, la coyuntura de inestabilidad internacional y el remanente de la drástica disminución en la demanda de moneda nacional que se originó a mediados de 2025.
Análisis ante el sector empresarial
Ante una audiencia de más de 1.500 líderes corporativos de diversas áreas productivas en el centro de convenciones de Buenos Aires, Milei defendió la ruta trazada por su administración. Durante su intervención, el mandatario proyectó una tendencia a la baja en el ritmo de los precios para los meses venideros.
Respecto a la situación monetaria, el mandatario recordó la complejidad del escenario heredado:
“Lo que ocurrió en la segunda mitad del año pasado fue una monstruosa caída de la demanda de dinero. Es decir 50% del M2; o sea la caída fue por el equivalente de USD 41.000 millones”
, precisó, vinculando este fenómeno con la dolarización de activos que precedió a las elecciones legislativas de octubre del año anterior.
Bajo su análisis, la combinación del desplome en la demanda de pesos, el aumento del riesgo país y la volatilidad en las tasas de interés y el tipo de cambio durante el segundo semestre de 2025, generó la inercia inflacionaria que se ha manifestado en los últimos nueve meses.
El mandatario también puntualizó que en marzo incidieron elementos externos y puntuales, tales como:
- El incremento estacional en los servicios de educación.
- El impacto del conflicto bélico en Medio Oriente, que repercutió directamente en los costos del transporte interno.
- El encarecimiento de productos básicos como la carne.
Según las palabras de Milei,
“estos factores explican el salto en la tasa de inflación registrada en el último dato”
. No obstante, aclaró que gran parte del fenómeno actual responde a un “ajuste de precios relativos” y no a una inflación de corte clásico, dado que la política monetaria no ha experimentado variaciones de fondo.
Proyecciones y reservas monetarias
Al profundizar en los datos, el presidente destacó que la inflación núcleo, al ser depurada de los efectos estacionales y del precio de la carne, se posiciona en un 2,5% en comparación al mes previo. Asimismo, subrayó el comportamiento de los precios mayoristas, los cuales
“suelen anticipar la tendencia”
al mostrar variaciones de apenas entre el 0,8% y el 1 por ciento. Con estos indicadores, Javier Milei prevé que la inflación general converja hacia el 10% una vez finalice el reordenamiento de los precios.
En el ámbito de las finanzas públicas, informó que el Banco Central ha logrado adquirir aproximadamente USD 6.000 millones en lo que va del presente año. Tan solo este martes, la entidad sumó USD 185 millones, acumulando 66 jornadas consecutivas de compras netas para alcanzar un total de 5.700 millones de dólares.
El mandatario interpreta la actual calma cambiaria y el descenso de las tasas de interés como señales de una recuperación en la demanda de moneda, apalancada por la actividad económica. Recordó que, durante el periodo de crisis en 2025, las tasas en pesos superaron el 150% y el riesgo país rozó los 1.500 puntos, factores que hundieron la demanda de moneda nacional, situación que ahora buscaría revertirse con disciplina monetaria.
Críticas al modelo de crecimiento con inflación
Javier Milei fue tajante al rechazar la idea de que sea necesario tolerar la inflación para estimular el Producto Interno Bruto (PIB), una postura que atribuyó al denominado “Círculo Rojo”. Sobre esta hipótesis, el presidente fue enfático:
“Me parece una basura, inmunda, repugnante”
.
Para el ejecutivo, la historia económica argentina desmiente cualquier beneficio de la suba de precios:
“Si generar inflación generara crecimiento, Argentina tendría que ser una potencia mundial”
. En este sentido, advirtió que no habrá flexibilización en el ajuste fiscal ni en la política monetaria restrictiva, sentenciando que
“la motosierra no se detiene”
.
Perspectivas de reactivación
El presidente se mostró optimista sobre el futuro cercano, asegurando que la economía ha comenzado a dar señales de reactivación tras el ajuste. Mencionó que se registran cifras destacadas en consumo, exportaciones y PBI, además del impacto positivo del RIGI en la atracción de inversiones y el fortalecimiento del crédito para capital de trabajo.
Por su parte, el ministro de Economía, Luis Caputo, quien inició las ponencias en el evento de la Cámara de Comercio de los Estados Unidos en Argentina, coincidió con esta visión al afirmar que
“los próximos 18 meses serán los mejores de las últimas décadas”
, atribuyendo las recientes desviaciones inflacionarias a la inestabilidad preelectoral pasada.
Finalmente, Milei descartó intenciones de permanencia indefinida en el Ejecutivo:
“No vinimos para eternizarnos en el poder, vinimos a escribir la mejor página de la historia argentina; nos votaron para hacer lo que está bien”
. Concluyó señalando que los resultados en la reducción de la pobreza y la mejora salarial serán los que validen su gestión ante la ciudadanía.
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