La industria de la construcción regional registra un cambio trascendental con la oficialización de la venta de Loma Negra, la compañía cementera más relevante de Argentina. Esta transacción representa el retorno de la firma a manos de inversores locales luego de dos décadas bajo administración brasileña, un movimiento derivado de la reorganización legal de su antiguo accionista mayoritario, InterCement Participações (ICP).
A través de un comunicado dirigido a la Comisión Nacional de Valores (CNV), se confirmó que el nuevo bloque de control estará integrado por Latcem LLC —bajo el liderazgo de Marcelo Mindlin, titular de Pampa Energía—, junto a los fondos Redwood Capital Management y Moneda Patria Investments. El proceso, que recibió el aval de la justicia de Brasil y el respaldo del 99,99% de los acreedores en octubre de 2025, contempla una inyección de capital superior a los R$ 2.800 millones y financiamiento adicional para asegurar la estabilidad operativa de la cementera.
La salida de InterCement y el nuevo esquema societario
Este cambio de mando es el resultado de una prolongada crisis financiera que afectó al grupo brasileño, el cual acumulaba compromisos por más de USD 2.000 millones. Dicha situación derivó en un proceso de recuperación judicial que se gestionó entre finales de 2024 y los primeros meses de 2025.
Como parte del plan de reestructuración aprobado, se emitieron 1.286 millones de nuevas acciones en ICP para ser suscritas por aquellos acreedores que decidieron capitalizar sus deudas. Con esta maniobra, la distribución accionaria en InterCement Participações quedó definida de la siguiente manera:
- Latcem LLC (Marcelo Mindlin): 38,7% de participación.
- Redwood Capital Management: 26,7% del capital.
- Moneda Patria Investments: 24% de las acciones.
- Cigna Health and Life Insurance Company: 4,9% de participación.
- Otros accionistas minoritarios completan el porcentaje restante.
Es importante destacar que la tenencia directa en Loma Negra por parte de InterCement Trading e Inversiones Argentina S.L., equivalente al 52,14% de los votos, se mantiene inalterada bajo los términos del acuerdo judicial. Asimismo, se informó que no existen pactos de gobernanza específicos entre los nuevos socios sobre las subsidiarias del grupo.
Impacto en el mercado y solidez financiera
La resolución judicial que permitió este traspaso fue emitida en diciembre de 2025 por el Juzgado de Quiebras y Recuperaciones Judiciales del Estado de San Pablo. En esta transición, Mover Participações (anteriormente conocida como Camargo Correa) renunció a sus derechos de preferencia, lo que resultó en la cancelación de sus títulos y la renovación total del directorio de ICP.
A pesar de los cambios corporativos, Loma Negra sostiene su liderazgo indiscutible en el mercado argentino, donde maneja aproximadamente el 45% de la cuota de mercado. En su reporte financiero más reciente, la empresa detalló ingresos netos por USD 154 millones durante el tercer trimestre, reflejando una disminución interanual del 12,1%. Las utilidades se situaron en USD 36 millones (una baja del 35,1%), mientras que su deuda neta se posiciona en USD 206 millones.
Perfil de los nuevos propietarios
El regreso de la cementera a capitales argentinos cierra un ciclo que inició en 2005, cuando la familia Fortabat traspasó la compañía por una cifra cercana a los USD 1.000 millones. En esta nueva era, Marcelo Mindlin emerge como la figura central tras adquirir el 60% de la deuda que InterCement mantenía con el Banco Itaú, facilitando el canje por acciones.
«El grupo inversor liderado por Mindlin, junto a fondos que gestionan activos por miles de millones de dólares, busca fortalecer el capital de trabajo de la cementera argentina.»
Los socios estratégicos de Mindlin aportan un respaldo global significativo: Redwood Capital Management supervisa activos superiores a los USD 10.000 millones, mientras que Moneda Patria Investments, parte de Patria Investments, gestiona una cartera de USD 48.000 millones enfocada en mercados latinoamericanos.
Fundada originalmente en 1926 por Alfredo Fortabat y consolidada por Amalita Fortabat a partir de 1976, Loma Negra inicia un capítulo renovado, operando múltiples plantas en territorio argentino y reafirmando su peso como pilar del sector industrial nacional.
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