La jornada financiera en Argentina presentó un comportamiento dividido este lunes. Por un lado, el sector cambiario mostró una tendencia a la baja en las cotizaciones, respaldada por adquisiciones constantes del Banco Central de la República Argentina (BCRA), lo que llevó las reservas internacionales a su punto más alto desde octubre de 2019. No obstante, el segmento de renta variable y títulos públicos sufrió pérdidas significativas, arrastrado por un clima de pesimismo generalizado en Wall Street.
El desempeño negativo de los activos locales estuvo estrechamente ligado a la volatilidad en la plaza neoyorquina, donde los inversores reaccionaron con cautela ante los conflictos por los aranceles impuestos por el gobierno de Estados Unidos y las posibles repercusiones legales de estas medidas.
Retroceso en el mercado bursátil y los bonos
El índice accionario S&P Merval, principal referente de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, registró un descenso del 3,8%, ubicándose en los 2.763.059 puntos. En sintonía, los bonos soberanos denominados en dólares —tanto los Globales como los Bonares— anotaron una caída promedio del 1%. Como consecuencia de este escenario, el riesgo país elaborado por JP Morgan para la Argentina subió 20 unidades, situándose en los 537 puntos básicos, la cifra más elevada reportada desde el pasado 22 de enero.
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En el exterior, los certificados de depósitos argentinos (ADR) que cotizan en dólares en Wall Street cerraron mayoritariamente en terreno negativo. El caso más destacado fue el de Mercado Libre, cuyos papeles se desplomaron un 7%.
Factores internos y la situación de Aluar
Dentro del panel principal del Merval, las bajas más pronunciadas fueron para Aluar (-6,6%) y Banco Supervielle (-6%). En lo que respecta a la empresa siderúrgica, el mercado reaccionó ante la resolución del Ministerio de Economía de eliminar la medida antidumping que aplicaba un arancel del 28% a las importaciones de hojas de aluminio provenientes de China.
Esta disposición gubernamental se dio a pesar del pedido de Aluar Aluminio Argentino SAIC —firma liderada por Javier Madanes Quintanilla, también titular de Fate— para extender la vigencia de dicho gravamen, el cual se encontraba activo desde el año 2021.
Paralelamente, los índices principales de Nueva York mostraron retrocesos de entre el 1% y el 1,7%. La incertidumbre se apoderó de los inversores tras el rechazo de la Corte Suprema a la implementación de aranceles más extensos por parte de la administración de Donald Trump, lo que ha generado dudas sobre el futuro de diversos acuerdos comerciales. Cabe recordar que el sábado pasado, Trump comunicó que el arancel base para las importaciones en Estados Unidos subiría al 15% de forma inmediata.
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Estabilidad en el mercado de divisas
En el plano cambiario, la oferta en el segmento de contado sumó USD 360,9 millones, permitiendo que el dólar mayorista tocara un mínimo de $1.360. Al cierre de la sesión, la divisa mayorista finalizó en $1.370,50 para la venta, lo que representó una caída diaria de $5,50 (0,4%). En lo que va del mes de febrero, esta cotización acumula una reducción de $76,50, equivalente al 5,2%.
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Con la banda cambiaria superior establecida por la autoridad monetaria en $1.600,66, el tipo de cambio oficial se encuentra ahora a una distancia del 16,8% de ese techo, el margen más amplio desde julio del año anterior. Por su parte, el dólar al público en el Banco Nación bajó cinco pesos para cerrar en $1.390. El promedio general de las entidades financieras se ubicó en $1.392,75 para la venta.
En el mercado informal, el dólar blue cedió un 0,3% para terminar en $1.425, acumulando una baja de 105 pesos en el transcurso del presente año. Por otro lado, el dólar MEP perforó el nivel de los 1.400 pesos, un hecho que no ocurría desde septiembre de 2025, mientras que el contado con liquidación se situó en $1.440, dejando la brecha cambiaria en un 4,8%.
Compras récord de reservas por el Banco Central
El Banco Central logró absorber USD 95 millones durante la jornada, lo que representa el 26,3% de la oferta disponible en el mercado. Con este resultado, la entidad suma 34 ruedas consecutivas de compras, superando los USD 2.500 millones en ingresos líquidos por esta vía.
Las reservas internacionales brutas escalaron hasta los USD 46.634 millones, el stock más alto registrado desde octubre de 2019. Este incremento de USD 373 millones se vio favorecido tanto por las compras oficiales como por la revalorización del oro, que subió un 3% hasta alcanzar los USD 5.235,30 la onza.
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Desde el sector de análisis financiero, el equipo de Estrategia de Cohen Aliados Financieros destacó el contexto actual:
“La presión sobre las tasas, sumada a la oferta del agro y a los ingresos por dólares financieros, permitió que el BCRA extendiera la racha de compras de reservas, aun cuando el tipo de cambio acentuó su caída. En el plano macro, los datos de enero trajeron señales positivas, con una mejora significativa del saldo comercial y con las cuentas públicas manteniendo el superávit”.
Finalmente, los analistas de la firma subrayaron que el aumento de tasas, la caída del tipo de cambio y el superávit fiscal son las herramientas clave del Ejecutivo para combatir la inflación, aunque esto implique que la actividad económica sea la variable que deba ajustarse.
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