La reciente inestabilidad en las acciones de las compañías tecnológicas dentro de Wall Street pone de manifiesto la influencia determinante que la inteligencia artificial (IA) está ejerciendo en la industria. Aunque esta tecnología funcionó anteriormente como el combustible para valoraciones de mercado sin precedentes, su evolución actual está sembrando incertidumbre entre los inversionistas y forzando una reestructuración de las estrategias corporativas.
El potencial de la IA para desplazar a organizaciones ya consolidadas, sumado a los elevados niveles de inversión requeridos para mantener la competitividad, ha empezado a modificar drásticamente la visión de los analistas bursátiles.
De acuerdo con informes de expertos de Barclays y Evercore ISI citados por medios internacionales, cerca del 50% de las obligaciones de deuda contraídas por las Business Development Companies (BDC) —cifra que ronda los 45.000 millones de dólares— tienen su fecha de vencimiento programada para el año 2030 o en periodos posteriores.
Este escenario financiero intensifica la presión sobre el cumplimiento de los pagos y pone en duda la sostenibilidad de diversas empresas cuya operatividad se ve amenazada por el vertiginoso progreso tecnológico.
Factores determinantes en el retroceso bursátil
Durante la presente semana, la tendencia a la baja se intensificó tras el anuncio de Anthropic, firma con sede en San Francisco, sobre el lanzamiento de una serie de herramientas de software de código abierto y gratuitas. Estas utilidades están diseñadas para automatizar tareas complejas, tales como el soporte al cliente y diversos procesos de servicios legales.
Dichas innovaciones, al ser de libre acceso, tienen la capacidad intrínseca de sustituir productos comerciales que actualmente representan el núcleo de los ingresos para múltiples proveedores de software, lo que amenaza con fracturar la jerarquía tradicional del sector.
No obstante, la preocupación del mercado no se limita únicamente a la obsolescencia técnica. El pasado jueves, se dio a conocer que Amazon proyecta una inversión de 200.000 millones de dólares destinados a la IA y otros departamentos estratégicos. Esta cifra supera en 50.000 millones las estimaciones previas de los especialistas, lo que provocó una reacción negativa en los mercados con una caída superior al 7% en el valor de sus acciones al cierre del viernes.
En la misma línea, Alphabet (casa matriz de Google) reportó un presupuesto anual de hasta 185.000 millones de dólares, mientras que Meta ajustó su previsión de gasto a 135.000 millones de dólares. Estas inversiones masivas están enfocadas casi íntegramente en potenciar sus arquitecturas de inteligencia artificial.
Vulnerabilidad ante el avance de la inteligencia artificial
Diversos analistas han comenzado a describir esta coyuntura como el «apocalipsis SaaS». Este término hace referencia a la vulnerabilidad que enfrentan las empresas de software como servicio (SaaS), las cuales basan su modelo en suscripciones digitales en lugar de licencias locales.
Empresas del sector como LegalZoom, LexisNexis y Thomson Reuters sufrieron desplomes de hasta el 20% en el transcurso de la semana. Por su parte, Salesforce, uno de los líderes indiscutibles del mercado, registra una pérdida acumulada del 25% en los últimos treinta días.
Sobre esta tendencia, el CEO de OpenAI, Sam Altman, comentó en una entrevista para el espacio TBPN:
«Ha habido varias grandes liquidaciones de acciones de SaaS en los últimos años a medida que se han implementado estos modelos de software. Preveo que habrá más».
Este proceso de transformación también alcanza a la industria creativa. Compañías que proveen herramientas para diseñadores y artistas, tales como Adobe y Figma, vieron caer sus valoraciones en un 9% y 17% respectivamente. Existe una duda persistente sobre si estos productos podrán competir frente a la automatización que proponen las nuevas aplicaciones de IA generativa.
Efectos en el hardware y el entorno financiero
El segmento del hardware tampoco ha logrado mantenerse al margen de esta crisis. La alta demanda de memoria RAM, indispensable para el procesamiento de modelos de IA, ha generado cuellos de botella y tensiones en la cadena de suministro de semiconductores.
Qualcomm, gigante de los microprocesadores, ha manifestado su preocupación ante la incertidumbre en la demanda futura, fenómeno impulsado en parte por el incremento desmedido en los costos de las memorias. Debido a esto, sus títulos han retrocedido aproximadamente un 20% en lo que va del 2024.
En el sector de las finanzas, los vehículos de inversión y préstamos corporativos vinculados al software muestran signos de alta volatilidad. Un fondo de la gestora VanEck, que agrupa inversiones en las principales BDC, presenta una baja del 5% este año y una caída del 20% al comparar los últimos 12 meses.
Incluso firmas con reportes financieros sólidos, como Ares Management y Blue Owl Capital, enfrentan el nerviosismo de los accionistas. Mientras las acciones de Ares han cedido más de un 20% este año, las de Blue Owl caen por encima del 16%. Pese a esto, Marc Lipschultz, codirector ejecutivo de Blue Owl, defendió la posición de su firma afirmando:
«No tenemos señales de alerta, ni siquiera amarillas. De hecho, tenemos principalmente señales verdes».
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