La valorización del oro ha retomado su tendencia alcista durante la jornada de este miércoles. Este repunte ocurre tras las fuertes caídas experimentadas al cierre de la semana anterior, permitiendo que el metal precioso recupere la importante barrera psicológica de los 5.000 dólares por onza, un nivel que había cedido el pasado viernes.
En los mercados al contado, el precio del oro —considerado el activo refugio por excelencia— registró un incremento de hasta el 3%. Con este avance, la cotización alcanzó un pico intradía de 5.092 dólares. Dicha cifra representa una recuperación cercana al 9% si se compara con el punto más bajo alcanzado el viernes pasado, aunque todavía se mantiene un 9% por debajo del récord histórico de 5.595 dólares establecido hace apenas una semana.
A pesar de los episodios de inestabilidad que han marcado las últimas sesiones, el metal precioso mantiene un balance positivo en lo que va del año, acumulando una revalorización aproximada del 18% en este periodo.
Comportamiento de la plata y divisas
Por su parte, la plata mostró un dinamismo incluso superior al del oro. El metal plateado se negoció por encima de los 90 dólares, lo que supone un alza del 6% frente a su cierre previo. No obstante, este valor se encuentra todavía un 25% por debajo de su máximo histórico de 121,6 dólares registrado la semana pasada.
En lo que respecta al mercado de divisas, el euro se ha mostrado estable frente al dólar tras la volatilidad de enero. La moneda europea se sitúa ligeramente sobre los 1,18 dólares, después de haber superado el nivel de los 1,20 dólares durante la semana anterior.
«Tras desplomarse desde máximos históricos en medio de una elevada volatilidad, el oro y la plata atrajeron un renovado interés de compra a medida que las condiciones generales del mercado se estabilizaban y el dólar estadounidense se debilitaba»
Según explica Ewa Manthey, estratega de materias primas de ING Research, aunque la volatilidad podría continuar a corto plazo, el movimiento reciente se interpreta como un reajuste técnico. Para la experta, el detonante principal de estos cambios fue la nominación de Kevin Warsh como futuro presidente de la Reserva Federal (Fed), descartando que se trate de un cambio drástico en los fundamentos del mercado.
«El movimiento parece haber sido impulsado principalmente por la liquidación de posiciones especulativas abarrotadas y la liquidación forzada, más que por un deterioro de las condiciones macroeconómicas o fundamentales»
De acuerdo con el análisis de la especialista, la disminución de la tensión en los mercados permitió este rebote en los precios. Sin embargo, advierte que la corrección reciente sirve para depurar el mercado de excesos.
«A medio plazo, la corrección ha ayudado a reajustar las posiciones y reducir el exceso de presión. Sin embargo, también sirve como recordatorio de que los metales preciosos siguen siendo sensibles a los cambios en la liquidez, el posicionamiento y el sentimiento de riesgo en general»
Finalmente, se enfatiza que el dólar sigue siendo el factor determinante para la evolución de estos activos. La relación inversa entre los metales y el billete verde se ha vuelto a consolidar, dejando tanto al oro como a la plata expuestos a las variaciones cambiarias inmediatas.
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