La empresa Mareauto, dedicada la comercialización y al ‘renting’ (alquiler a largo plazo) de carros y otro tipo de vehículos, emitió USD 19 millones en obligaciones de largo plazo en el mercado de valores ecuatoriano. El anuncio se hizo a través de un campanazo de la Bolsa de Valores de Quito, el 11 de julio de 2024.
La emisión de obligaciones de largo plazo para financiarse responde a que la firma tiene “un plan de negocios agresivo para los próximos cinco años, teniendo en cuenta que este es un negocio intensivo en capital”, detalla Carlos López, director de Finanzas (CFO, por sus siglas en inglés) de Mareauto. Agrega que “los recursos que buscamos es para la adquisición de nuevos activos productivos y vehículos para colocar en ‘renting'”, destinados a sectores como la construcción y agricultura. CFN tiene USD 200 millones para garantías de crédito que apoyarán a las pymes El monto de la emisión de la firma se divide en ocho clases, con cupones de interés anuales que oscilan entre 9% y 10%; y entre Tasa Pasiva Referencial (TPR) 1,39% Y TPR 1,89%.
La emisión obtuvo una calificación de riesgo de AAA- de Class International Rating. Mareauto, que se financia a través de la banca y el Banco Interamericano de Desarrollo (BID), decidió diversificar y recurrir por séptima ocasión al mercado de valores teniendo en cuenta factores de “disponibilidad y costos”, explica López. Las empresas deciden negociar ciertos papeles dependiendo del destino del financiamiento, explica Diana Torres, presidenta de la Bolsa de Valores de Quito. Por ejemplo, si se requiere inyección de capital que supera el año, la alternativa son las obligaciones.
La emisión de obligaciones resulta en una fuente atractiva de financiamiento en el mercado debido a que las condiciones de plazo y de amortización se fijan de acuerdo con las necesidades de las compañías que emiten los papeles. Las obligaciones son valores representativos de deuda, que el emisor reconoce o crea, y que son exigibles según las condiciones de la emisión.
A pesar del estancamiento de la economía ecuatoriana, Torres considera que habrá mayor dinamismo en el mercado en el segundo semestre de 2024 debido a una mayor liquidez, Telecomunicaciones, agricultura y construcción “Nos enfocamos en los carros asociados al sector productivo, a la cadena de valor. Entre ellos figuran: busetas, minibuses y pick-ups, vehículos usados para levantar y trasladar distintos tipos de carga”, detalla López.
Y entre otros activos productivos que son alquilados a largo plazo por Mareauto se encuentran: Maquinaria agrícola Maquinaria de construcción Equipos médicos Equipos de impresión digital La firma, que lleva 30 años en el mercado, incursionó en la línea de negocio de otros activos productivos en 2022. Las empresas de los sectores de servicios de telecomunicaciones, tecnología, agricultura y forestal son las que más demandan este tipo de servicios.
“Aunque la economía esté relativamente lenta, los negocios siguen, por lo que las compañías necesitan movilizar su carga, personal y productos”. Carlos López, Mareauto ¿Por qué alquilas carros, vehículos y otros activos productivos? López explica que las compañías optan por el ‘renting’ debido a que pueden contar con el activo sin la necesidad de comprarlo, lo que puede significar no ocupar sus líneas de crédito. Agrega que el alquiler a largo plazo también “genera beneficios tributarios”. Un ejemplo de ello es el canon o cuota de ‘renting’, que es deducible de los impuestos, dentro del marco legal tributario.
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