Los analistas prevén cambios en el esquema cambiario, pero su magnitud dependerá del ganador de este domingo. Las proyecciones sobre el dólar oficial y los financieros.
Las elecciones de este domingo dejarán incógnitas en varios aspectos de la vida económica, política y social de los argentinos. Con la victoria de Javier Milei, el futuro del dólar y del cepo cambiario se convierte en una de las incógnitas a despejar en las próximas semanas.
El último miércoles, el Gobierno reanudó las micro devaluaciones diarias en el dólar oficial y se espera que la devaluación del peso siga a un ritmo de 3% mensual.
En ese contexto, desde GMA Capitalinterpretaron que el movimiento del tipo de cambio es insuficiente y que la cotización llegará atrasada al cambio de mando del mes que viene. En esa línea, advirtieron: “Regresar al nivel de competitividad del lunes postPASO requeriría un salto cambiario real de 45%”.
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“Tenemos la certeza de que algo se termina. Este esquema cambiario tiene los días contados. No por voluntad política, sino por el límite que la macroeconomía impone. En este sentido, salto discreto, desdoblamiento formal y otras alternativas pasarán inexorablemente a formar parte de la discusión de política económica de las próximas semanas”, anticipó GMA.
La dinámica del dólar blue, en todos los casos, estará más asociada a la del tipo de cambio financiero, aunque es probable que los movimientos sean más exagerados en el mercado informal. De todos modos, el cambio de régimen está descontado y las expectativas de moderación, también.
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Los analistas creen que Milei, pese a sus propuestas radicales, tendrá que ser más conservador para mantener el apoyo de Juntos por el Cambio y llevar adelante las reformas. Sin embargo, la victoria del líder de La Libertad Avanza es el escenario más complicado de prever para los analistas.
El libertario ratificó en el último tramo de campaña su intención de dolarizar la economía, pero a pesar de eso, los analistas creen que no podrá llevar a cabo esa reformaen el corto plazo. En cambio, sí creen que habrá una rápida liberación del cepo cambiario.
La lectura del mercado es que si Milei aleja la idea de la dolarización, por ejemplo, hablando de una reforma de “segunda o tercera” generación y se muestra más cercano a sus aliados de Juntos por el Cambio, las posibilidades de suba del dólar financiero se acotarían a un 5% o 10% y estarían impulsadas por la incertidumbre. En cambio, si el libertario profundizara su discurso radicalizado, el contado con liquidación escalaría con más fuerza y el Gobierno tendría dificultades para mantener el ritmo de devaluación del tipo de cambio oficial al 3% mensual.
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“En el caso de Milei, aventurar el futuro es más incierto dada la insistencia que ha mostrado alrededor de la dolarización, que es muy difícil de instrumentar en el corto plazo. De cualquier manera, una liberación del cepo que converja hacia la unificación cambiaria más o menos rápidamente es una posibilidad con probabilidad muy alta”, analizó Consultatio, que advirtió que no está claro que la corrección cambiaria se dé en el marco de un plan de estabilización y que, por lo tanto, sea efectiva.
En cualquier caso, un triunfo del libertario traería movimientos más disruptivos en todos los activos financieros y presionaría sobre los dólares paralelos aún antes del cambio de mando.
“Salvo declaraciones expresas en contrario, debería pricearse un escenario de Milei ‘más moderado’ dado que ha tenido que pactar con sectores más racionales que limitarían su anterior discurso. Por lo tanto, creemos que el contado con liquidación puede moverse algo más al alza por la incertidumbre que generaría la expectativa de salida del cepo en el contexto de una transición desordenada en el pre 10-D”, cerraron los analistas de Outlier.
Fuente: TN
