En entrevista con KCH FM Radio y KCH TV, dialogó la Econ. Verónica Artola, exgerente del Banco Central. Ella se refirió a la propuesta de los candidatos a la Presidencia, Luisa González y Daniel Noboa, sobre usar las Reservas Internacionales.
Artola explicó que, en una economía dolarizada, la Reserva Internacional juega un papel muy importante porque es la liquidez que el Banco Central tiene para cubrir todas sus obligaciones. Sin embargo, no es factible de manera técnica o legal.
En la Ley de Defensa de la Dolarización se puso específicamente un artículo que prohíbe cualquier utilización de los recursos del Banco Central dando financiamiento, directo o indirecto, al Ministerio de Economía y Finanzas. El presidente de la República tendría que crear una ley que permita al Banco Central utilizar estos recursos y presentarla a la Asamblea.
¿Por qué no se puede utilizar los fondos de la Reserva Internacional?
En su momento, el Banco Central expandió su balance al crear una cuenta por cobrar del Ministerio de Economía por compra de bonos de deuda interna. El problema es que la Reserva Internacional se mueve cuando los recursos salen al exterior.
En el momento que el Ministerio comenzó a pagarle a proveedores y a sacar esos recursos al exterior, surgió el inconveniente. Se notó que esta utilización de la reserva, o expansión del Banco Central, no fue lo adecuado. Por ello es que a partir de mayo de 2017 se cortaron ese tipo de instrumentos y después fue blindado a través de la Ley de Defensa de la Dolarización.
Por eso es que cualquier Presidente que se elija en la quincena de octubre, ya sea Luisa González o Daniel Noboa, tendría que pasar primero por la Asamblea para realizar algún cambio y hacer uso de la reserva.
¿Qué otras mecanismos existen para dar liquidez al Gobierno?
Hay cuatro elementos que están establecidos en el art. 118 del Código Orgánico Financiero Vigente que fue cambiado en la Ley de Defensa de la Dolarización.
Encaje: realizando encaje diferenciado entre bancos y cooperativas. El Banco Central tendría menos recursos de los bancos pero los liberaría para que esa liquidez la puedan otorgar a través de créditos en mejores condiciones, más baratos y en mayor plazo.
Títulos del Banco Central: las instituciones financieras compran los títulos, el Banco Central les otorga liquidez y eso llega al sector real.
Utilizar fideicomisos: el Banco Central puede subsidiarle la tasa de interés a las instituciones financieras para que ellos otorguen créditos más baratos al sector que lo requiere.
Adquirir acciones del mercado real: brindar liquidez al sector real a través de la compra de acciones a micro, pequeñas y medianas empresas.
Hay muchas ideas que (los candidatos) piensan que se van a poder realizar en año y medio de Gobierno. La única alternativa que visualiza Artola para adquirir recursos frescos e inmediatos es a través de créditos de contingencia, porque hasta que el nuevo Gobierno se instaure y se siente a revisar junto a los multilaterales las políticas económicas, pasarán entre 6 a 7 meses. Desde su experiencia no cree que sea menos tiempo para desembolsar dichos créditos.
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